中国已有几次牛市？
A股历史上的四次牛市
第一次，1990年-1992年的牛市
第二次，1996年的牛市（被称为“牛市先锋”） 第三次，10周年纪念的牛市——1999年大牛市 第四次，千禧年的牛市——2001年至2005年的牛市 第五次，2008年的牛市（全球金融危机引发的反弹） 第六次，2014年-2015年的牛市（简称“股灾牛”） 目前是第七次牛市的初期，2016年至今，大盘从2638点上涨到3587点，涨幅为36%。
每次牛市的开始，都是先有政策利好，然后市场资金面先于政策利好发生变化，最后由政策利好来确认行情的开始。
在每一次牛市的过程中，都有无数的黑马和妖孽，比如1996年的洛阳玻璃，1999年的东方电子、上海梅林，2001年的中科云网，2005年的山西三维，2008年的三钢闽光等等。这些股票有的翻了上百倍，但绝大多数都涨了几倍甚至几十倍。 这些黑马和妖孽有一个特点，就是业绩非常好。
但不是每支牛市中的股票都能业绩翻番，有些甚至是连续亏损，这就会导致基本面派与技术派矛盾的统一。投资者需要判断，这个业绩增长的持续性如何，有没有爆发力。如果有的话，不管现在估值水平有多高，都会继续上涨，直到业绩增长出现乏力迹象或者遇到政策抑制。如果没有的话，虽然目前估值水平不高，但是上涨空间已经很小。